ЛУКОЙЛ не заинтересован в покупке активов "Нового потока" (New Stream group) из-за их высокой долговой нагрузки.

"Мы рассматриваем любые активы на территории России, но этот актив достаточно сложный. При той кредитной нагрузке он нам неинтересен", - приводит ТАСС слова президента ЛУКОЙЛа Вагита Алекперова.

Ранее сообщалось, что ЛУКОЙЛ сделал Сбербанку предложение о покупке Антипинского НПЗ и месторождений группы "Новый поток" Дмитрия Мазурова, однако глава Сбербанка Герман Греф отверг его.

Сбербанк — крупнейший кредитор Антипинского НПЗ, все имущество завода находится у банка в залоге. Представители компании привозили сотрудников ЛУКОЙЛа в качестве потенциальных покупателей на завод в конце 2018 года, сообщал РБК.

«Банк — непрофильный инвестор в нефтепереработку. Потому мы ведем переговоры с кругом потенциальных инвесторов о продаже активов, но, конечно, детали на этом этапе раскрывать не готовы», — говорил 12 февраля зампред правления Сбербанка Анатолий Попов.

Месторождениями «Нового потока» в Оренбургской области интересовались и корейские инвесторы, но оказались не готовы получить завод с долгами в нагрузку, говорят собеседники издания. Добычная компания юридически находится в собственности Антипинского НПЗ, и банк предлагает оба актива в комплекте.

Антипинский НПЗ мощностью 9 млн т — основной актив «Нового потока». Ему же принадлежат три нефтяных месторождения в Оренбургской области: Могутовское, Гремяческое и Воронцовское с запасами 50 млн т нефти. Добыча там стартовала осенью 2018 года. В группу также входит Марийский НПЗ мощностью более 1,6 млн т, в управлении находится Афипский НПЗ мощностью 6 млн т.

Стоимость группы месторождений «Бузулукский бор» - $360–720 млн из расчета $1–2 за баррель, считает аналитик Raiffaisenbank Андрей Полищук. Оценить Антипинский завод очень сложно: это завод с высокой глубиной переработки, его стоимость во многом будет зависеть от размера инвестиций в модернизацию, говорит Полищук. Для оценки НПЗ недостаточно данных: завод раскрывает только отчетность по РСБУ, говорит аналитик АКРА Василий Танурков.

По его мнению, активы Антипинского НПЗ могут прилагаться продавцом дополнительно к привлекательным добычным активам и отдельно от них не заинтересуют инвесторов. «НПЗ могут быть интересны только компаниям, способным найти для их загрузки источники нефти. С учетом проведения налогового маневра и падения маржинальности нефтепереработки есть риск не окупить вложения в такой актив», — считает эксперт. Сбербанк может предложить завод инвесторам на условиях обслуживания долга в полном размере или с дисконтом — при досрочном погашении, считает аналитик Института развития технологий ТЭК (ИРТТЭК) Сергей Алихашкин.

Сейчас долг Антипинского НПЗ перед Сбербанком превышает $3 млрд, говорит один из источников РБК. Другой источник утверждает, что долг — чуть меньше $3 млрд и не весь номинирован в долларах. «На текущий момент это самый большой проблемный кредит в банке», отметил Анатолий Попов.

Согласно отчетности Антипинского НПЗ по РСБУ, долг он начал наращивать в 2011 году. С 10 млрд руб. займы и кредиты выросли почти до 250 млрд руб. в 2017 году ($4,3 млрд по курсу на конец 2017 года). Это больше годовой выручки компании в 1,3 раза и больше операционной прибыли в семь раз.

В 2017 году Мазуров продал долю в «Новом потоке» своему знакомому — владельцу «Арети» Игорю Макарову. Меньше чем через год инвестор решил выйти из бизнеса. Другой потенциальный инвестор — бывший первый вице-президент Газпромбанка Андрей Зокин — был претендентом на долю в компании всего несколько месяцев. В августе 2018 года его назначили президентом, а уже в январе 2019 года Зокин покинул «Новый поток».

В 2018 году Антипинский НПЗ не смог закупить нефть и в декабре был вынужден остановиться. В компании это позже опровергали.  Сбербанк получил «золотую акцию» в НПЗ и ввел своих менеджеров в управление активами «Нового потока», а в конце года выделил дополнительное финансирование для поддержания работы завода — всего 29 млрд руб.

Проблемы у Антипинского завода возникли по нескольким причинам. Предприятие привлекло большой заем у Сбербанка в долларах до 2014 года, когда из-за санкций и дешевой нефти рубль обесценился примерно вдвое. Проценты по кредиту выросли, сам долг стал слишком дорогим в обслуживании, говорят эксперты. Другой собеседник говорит, что кредиты были выданы частично в рублях, но соотношение валют не раскрывает.

Сбербанк считает причинами проблем налоговый маневр и «неэффективную работу собственников».

В 2015–2017 годах в российской нефтянке прошел так называемый большой налоговый маневр, в результате чего налоговая субсидия для среднего НПЗ снизилась с $16 до $6 на баррель, напоминает главный экономист Vygon Cоnsulting Сергей Ежов. Но налоговый маневр не слишком сильно затронул Антипинский НПЗ: завод в основном оставался операционно прибыльным, указывает он. Однако в прошлом году из-за высоких цен на нефть и дешевого рубля нефтяники продавали топливо на внутреннем рынке с серьезным дисконтом к экспортной альтернативе. Это могло серьезно ударить по экономике завода, заключает эксперт.