ФАС отказала ТМК («Трубная металлургическая компания») Дмитрия Пумпянского в приобретении свердловского производителя бурильных труб «Техномаш», входящего в китайскую Hilong Group. Об этом сообщает «Коммерсант».

Антимонопольная служба опасается, что доля ТМК в этом сегменте рынка превысит 50%. Уже сейчас компания контролирует свыше 35%. Эксперты не исключают, что компания продолжит попытки приобрести «интересный, но нишевой» актив.

ТМК планировала выкупить через компанию «Технология бурения» завод «Техномаш» по выпуску бурильных труб в Невьянске Свердловской области мощностью 32 тыс. тонн в год, следует из материалов ФАС.

«Трубная металлургическая компания» подала заявку еще в конце мая. В то же время ФАС одобрила приобретение торговым домом «ТД Хайлон-Рус» компанию «Технология Покрытия» на Самотлоре, которое в феврале 2018 года создала ТМК.

Группа Hilong была создана в 2002 году. Владеет заводами по выпуску бурильных труб в Шанхае (40 тыс. тонн в год), Абу-Даби (18 тыс. тонн) и Невьянске, а также другими нефтесервисными активами. Выручка Hilong в 2017 году составила $390 млн, прибыль — $18 млн. На рынки РФ, Центральной Азии и Восточной Европы пришлось 34,1% от продаж.

Выручка группы от продажи бурильных труб (51 тыс. тонн) — около $145 млн при средней цене реализации $2,6 тыс. за тонну. Объемы продаж в 2017 году выросли более чем вдвое благодаря росту спроса в России и Центральной Азии и укреплению позиций бренда на этих рынках, говорится в отчете Hilong.

За пределами Китая было продано около 45 тыс. тонн труб. Объемы продаж в РФ не раскрываются, но «Техномаш» произвел в 2017 году 16,5 тыс. тонн, выручив 2,5 млрд руб., а «ТД Хайлон-Рус» получил за тот же 2017 год выручку в 6,19 млрд рублей. В первом полугодии 2018 года Hilong реализовала 23,8 тыс. тонн бурильных труб на $62,7 млн (около 21,5 тыс. тонн — за пределами КНР), средняя цена продаж осталась на уровне $2,6 тыс. за тонну.

Бурильные трубы у ТМК производят Синарский и Таганрогский трубные заводы (СинТЗ и «Тагмет»), которые в отчетности называют своими конкурентами ЧТПЗ, а также трубников Украины и Китая. «Тагмет» в 2017 году выпустил 18,2 тыс. тонн бурильных труб (на треть меньше, чем годом ранее) из общих 602 тыс. тонн. Всего СинТЗ произвел 627 тыс. тонн труб. Олег Петропавловский из БКС оценивает мощности ТМК по бурильным трубам примерно в 40 тыс. тонн в год, а весь рынок в РФ — около 110 тыс. тонн.

Источники издания считают, что, несмотря на закредитованность ТМК (чистый долг на конец июня — 3,95 EBITDA) и планы по снижению долговой нагрузки, компания рассматривает возможности различных приобретений и СП. В 2017 году СинТЗ вошел в капитал регионального дилера «Уралчермет». В мае член совета директоров ТМК, глава РСПП Александр Шохин рассказывал, что ТМК рассматривает возможность альянса с Vallourec.

ТМК продолжит попытки приобрести бизнес Hilong в РФ или создать СП с ней, считают эксперты. Например, «Уральская горно-металлургическая компания» (УГМК) только с третьего раза получила одобрение ФАС на консолидацию Челябинского цинкового завода.

Судя по финансовым показателям «Техномаша», рентабельность продаж его бурильных труб — около 22%, а маржа компании по EBITDA должна быть на уровне 25%, говорит Олег Петропавловский. Актив можно оценить в 4–5 EBITDA, или в 2–2,5 млрд руб. Если дойдет до сделки, это может быть интересное нишевое приобретение для ТМК, полагает аналитик. Но рынок сбыта в РФ маленький: исходя из данных ФАС и компаний, его объем в деньгах может не превышать 20 млрд руб.

Прим. ИА Девон:

«Трубная металлургическая компания» (ТМК) –  крупнейший российский производитель труб, входит в тройку лидеров мирового трубного бизнеса. Компания создана в 2001 г.

66% акций ТМК контролирует Дмитрий Пумпянский. 

В группу ТМК входят Волжский трубный завод, Северский трубный завод, Синарский трубный завод, Таганрогский металлургический завод, ТМК-Казтрубпром (Казахстан, Уральск), ТМК-ИНОКС (Каменск-Уральский), ТМК-КПВ (Полевской), ТMK-IPSCO (США), TMK-Artrom (Румыния), TMK-Resita (Румыния), TMK GIPI (Оман), Threading&Mechanical Key Premium LLC (Абу-Даби), TMK Middle East (Дубаи), ТМК-Премиум Сервис, ТМК Нефтегазсервис, Орский машиностроительный завод, Предприятие Трубопласт, ТМК НГС-Нижневартовск и ТМК НГС-Бузулук.