«Татнефть» после кризиса 2020 года выравнивает свои показатели, демонстрируя стабильный рост. С учетом растущих дивидендов, долгосрочным инвесторам есть смысл покупать акции «Татнефти». Об этом говорится в материале, опубликованном агентством rubaltic.ru (Дмитрий АПОСТОЛ), который Информагентство «Девон» публикует в сокращении.

 

ОПТИМАЛЬНО ОЦЕНЕННАЯ КОМПАНИЯ

 

Рыночная капитализация компании находится на уровне 1,12 трлн руб. Окупаемость акций «Татнефти» при текущей стоимости оценивается в 7 лет. Эффективность акционерного капитала находится на уровне 17,65%.

 

Эффективность оборотных средств составляет 44,2%. На одну акцию компании приходится 24,6 рублей чистой прибыли. По соотношению цены холдинга к годовой выручке «Татнефть» - оптимально оцененная компания.

Соотношение текущей рыночной капитализации к балансовой стоимости компании показывает, что инвесторы за каждый вложенный рубль получают имущество на 0,77 р. Таким образом, на данный момент «Татнефть» инвестиционно привлекательна.

 

За 9 месяцев 2021 года выручка ПАО «Татнефть» от продажи нефтепродуктов выросла на 35,5%. Банковская деятельность обеспечила 15,9% от общей выручки. Чистая прибыль выросла на 83,6%. Цены на нефть и нефтепродукты ощутимо выросли, что позволило «Татнефти» нарастить прибыль. Кроме того, для «Татнефти» увеличилась сумма возвратного акциза – возмещения части расходов за счет бюджетных средств.

 

До начала пандемии с одной акции инвесторы «Татнефти» получали дивидендную прибыль в размере более 60 руб. Когда появился коронавирус, цифры заметно снизились – на одну акцию приходилось 9,94 руб. выплат по дивидендам. В 2021 году акционеры получают уже 16,52 рублей на одну ценную бумагу. Сейчас дивидендная доходность составляет 6,74%.

 

За первую половину этого года было начислено 38,4 млн руб. Из них компания уже выплатила акционерам 38,38 млн руб. В любом случае, даже в условиях жестких карантинных мер и факторов, усложняющих процесс торговли сырьем, держатели акций получают свои деньги. Основной принцип начисления дивидендов в «Татнефти» – на выплаты по акциям должно направляться не менее 50% чистой прибыли компании.

Если проанализировать денежные потоки компании, то можно увидеть, что на протяжении последних 8 лет ее прибыль стабильно росла. Резкий спад произошел только в 2020 году. Но тогда был сложный период для всей нефтедобывающей отрасли.

 

А в 2021 году доходность компании начала заметно восстанавливаться – уже в первом квартале были получены показатели, превышающие результаты аналогичного периода 2019 года. Отсюда следует вывод – «Татнефть» адаптировалась к новым условиям работы с рынком и успешно восстанавливается после просадки в 2020 г.

 

АКЦИИ ДЛЯ ДОЛГОСРОЧНЫХ ИНВЕСТИЦИЙ

 

«Татнефть» успешно увеличивает объемы нефти и приобретает дополнительные активы (например, калининградского производителя полимеров АО «Экопэт»  - прим. ИА «Девон»). За счет этого увеличивается объем выручки и размер чистой прибыли.

При этом обязательства компании тоже выросли, но их соотношение к активам остается на комфортном для компании уровне. Холдинг хорошо диверсифицирован и продолжает покупать новые активы для обеспечения максимальной стабильности. Руководство компании намерено продолжать увеличивать долю проектов, не связанных с добычей и переработкой нефти.

 

К 2030 году чистый годовой денежный поток должен составить 430 млрд руб.

У «Татнефти» есть стратегия обеспечения роста капитализации компании. Она включает 3 варианта развития. Сценарий низких цен предусматривает увеличение капитализации до $31 млрд.

 

При базовом сценарии капитализация должна вырасти до $36 млрд. При высоких ценах на нефть ожидается рост показателя до $50 млрд.

При любом из этих вариантов сегодняшние держатели акций окажутся в плюсе.

Сейчас рыночная капитализация «Татнефти» составляет $14,8 млрд.

 

Это означает, что при реализации самого негативного сценария развития стоимость компании к 2030 году увеличится более чем в 2 раза. Нужно учитывать, что «Татнефть» уже является мощной структурой и занимает место одного из ключевых игроков в своем сегменте рынка. С учетом самых скромных перспектив роста долгосрочные вложения в акции холдинга являются правильным решением.

  

На фоне пандемии и появления нового штамма коронавируса (Омикрон) у многих компаний снизились показатели. И акции ПАО «Татнефть» тоже подешевели за последний месяц. Но активы этого холдинга остаются хорошим вариантом для инвесторов, которым нужны стабильные дивиденды.

Сама компания планирует повышать процент и прогнозирует в следующем году доходность на уровне 15%.