Аналитики дали прогноз акциям нефтегаза на 2026 год
ГЕОПОЛИТИЧЕСКАЯ СИТУАЦИЯ.
Первые торги после праздников ожидаемо прошли в минусе, пишет обозреватель Finam.ru Анастасия ДОЛГИХ. Давление на настроения инвесторов оказывают сложная геополитическая ситуация и дивидендные отсечки.
В частности, для нефти разнонаправленное действие оказывают события в Иране и Венесуэле. Текущий подъем цен на нефть, скорее всего, носит краткосрочный характер. Поэтому с покупками акций нефтяников спешить не стоит, отмечает аналитик «АЛОР БРОКЕР» Игорь СОКОЛОВ.
Ожидается, что США возобновит экспорт нефти из Венесуэлы. Из-за этого ожидается избыток предложения на рынке сырья, что будет сдерживать рост цен. Противоположный тренд задают продолжающиеся протесты в Иране. Они изначально были вызваны тяжелой экономической ситуацией и падением курса национальной валюты, но вскоре приобрели и политический контекст.
Тем временем, эксперты ПСБ не ждут высоких цен на газ в Европе. Запасов в подземных хранилищах газа (ПХГ) достаточно. Растет предложение сжиженного природного газа (СПГ) из США и Катара.
Есть и другие факторы. «Перспектива мира между Россией и Украиной выглядит всё менее реальной», - комментирует аналитик Финама Дмитрий ЛОЗОВОЙ.
Участники рынка также внимательно следят за обсуждением в США законопроекта об усилении санкций против стран, закупающих российские энергоносители. В России же сложная ситуация с инфляцией. Это может привести к тому, что ЦБ пойдет по пути более медленного снижения ставки.
Ожидается восстановление добычи нефти в РФ вследствие ослабления ограничений ОПЕК+. В ПСБ ждут роста этого показателя в 2026 году на 0,7%. При этом умеренное сокращение отгрузок на экспорт вместе со снижением ключевой ставки отчасти скомпенсируют низкие рублевые цены на нефть.
"Мы прогнозируем, что цена нефти марки Urals на спотовом рынке будет в среднем на уровне 4,8 тыс. рублей за баррель против 5,2 тыс. рублей в 2025 году, - говорится в материале. – В выигрыше в 2026 году будут компании с низкими операционными расходами или умело их контролирующими. А также - с высокой долговой нагрузкой и подсанкционные в случае появления реальных подвижек к мирному соглашению".
ПОКАЗАТЕЛЬНЫЙ ЛУКОЙЛ.
В целом под давлением санкций российский нефтегазовый сектор фактически трансформировался во внутренне ориентированный. Об этом говорится в прогнозе руководителя проектов ИК "ВЕЛЕС Капитал" Валентины САВЕНКОВОЙ и главного инвестиционного советника ИК "ВЕЛЕС Капитал" Дмитрия СЕРГЕЕВА. По их мнению, акции компаний уже можно считать защитными.
Показателен в этом контексте ЛУКОЙЛ, для которого глобальная ориентированность сформировалась еще в 2001 году. За это время корпорация стала глобальным мировым игроком и развила зарубежные активы. Но санкции сейчас сдерживают ее дальнейшее движение.
«ЛУКОЙЛ смотрит в будущее, - пишут Савенкова и Сергеев. – Компания продает зарубежные активы, чтобы реорганизовать бизнес, переориентировать его на другие рынки. Это абсолютно нормальное поведение менеджмента, который нацелен на оперативное реагирование».
Ожидаемая доходность в 2026 году составляет около 15-16% при расчетном потенциале роста акций в 25%. Однако к цифре имеет смысл относиться критично, так как прогноз сделан из расчета справедливой стоимости акций.
Этот показатель демонстрирует, сколько стоит компания при ее текущих финансовых потоках и привычной дивидендной политике. Если же выплаты акционерам прекратятся, что вполне возможно при выключении в американский санкционный SDN-лист, весь прогноз перестанет быть актуален. Пока ЛУКОЙЛ нашел баланс реструктуризации бизнеса и поддержания денежного потока. Поэтому дивиденды за 2026 год вполне можно ожидать.
В рамках базового сценария акции компании скорее покажут прирост в районе 10-15% до конца 2026 года. Они могут вырасти на 25%, если сработает сценарий со скорым мирным урегулированием по украинскому конфликту. В ином же случае путь к этой цели займет гораздо больше времени, прогнозируют в "ВЕЛЕС Капитале".
ТАТНЕФТЬ «НЕ ЗАСТЫЛА НА МЕСТЕ».
Одним из лидеров нефтегаза по качеству финансовых показателей названа и Татнефть. Компании демонстрирует неплохую выручку и прибыль, низкую долговую нагрузку. Она также стабильно выплачивает дивиденды.
Татнефть «не застыла на месте», несмотря на непростые времена, подчеркивают в «Велесе». Группа стремится увеличить долю переработки, создает совместное предприятие в Казахстане по производству шин и битума. Таким образом, Татнефть сосредоточивается на рынке России и СНГ.
Особняком стоит Транснефть. Это госкомпания, которая платит дивиденды, сопоставимые с доходностью надежных облигаций или облигаций федерального займа (ОФЗ), сохраняя при этом потенциал роста. При ожидаемом снижении ставки ЦБ и доходности ОФЗ, Транснефть со стабильными выплатами может остаться «тихой гаванью» на рынке.
ДРАЙВЕРЫ ДЛЯ ГАЗОВОГО СЕКТОРА.
«Из газовых компаний нам больше всего импонирует НОВАТЭК, обладающий потенциалом для роста за счет Арктик СПГ 2 и поступательно решающий проблемы с транспортировкой, - пишут аналитики ПСБ. - Газпром смотрится менее интересно из-за отсутствия возможности полной компенсации выпадающих европейских объемов и недостаточного эффекта от индексации внутренних тарифов на газ».
Ситуация с НОВАТЭКом куда более интересна, считают в «ВЕЛЕС Капитале». Газовая компания остается одним из главных бенефициаров потенциальной отмены санкций. Однако сейчас ключевым драйвером для компании выступает развитие «Арктик-СПГ 2».
В текущих ценах уже во многом заложено ожидание поступательной успешной реализации этого проекта. Стоимость бумаг эмитента может подскочить на 25−30% есть при реальном смягчении санкций. При оптимистичном варианте, эмитент может стать лидером рынка в 2026 году. Но в случае негатива или стагнации экономики ценные бумаги компании могут значительно снизиться. При этом вероятность негативного сценария превышает шанс позитивного.
Аналитики «ВЕЛЕС Капитала» также выдали «красную» отметку Газпрому. Госкорпорация вряд ли вернется к дивидендам в 2026 году, несмотря на неплохую отчетность за 9 месяцев 2025 года.
Таким образом, эксперты скорее отдают предпочтение отдельным историям сектора, чем рекомендуют покупать "широким фронтом".
Прежде всего, инвесторам могут быть интересны предприятия со стабильным бизнесом и четкой дивидендной политикой, подчеркивают в ПСБ.
| Поделиться этой новостью у себя в соцсетях |
Поиск по теме: Дивиденды, Лукойл, Татнефть, НОВАТЭК, Газпром, Транснефть