Опубликованная 15 марта «Татнефтью» финансовая отчетность по МСФО за 2021 год и 4 квартал прошлого года привлекла внимание финансовых аналитиков. Информагентство «Девон» приводит выдержки из их комментариев. 

 

Татарстанская нефтяная компания по итогам октября-декабря прошлого года показала положительные финансовые результаты, говорит аналитик Сергей КАУФМАН из компании "Финам".

 

"Ключевым позитивным фактором, положительно повлиявшим на финансовые результаты компании, стал рост цены реализации нефти в дальнем зарубежье на 71,5% г/г., - указывает он. - Также улучшил результаты рост добычи, что связано с ослаблением ограничений ОПЕК+».

 

"Поддержку акциям может оказать выплата дивидендов, - полагает Кауфман. - Учитывая отрицательный чистый долг, полагаем, что финальные дивиденды будут выплачены. Однако норма выплат может составить лишь 50% прибыли по МСФО из-за высокой неопределенности будущего компании и сектора».

 

В таком сценарии размер финальных дивидендов может составить 16,1 руб. на акцию. Инвестиционный кейс "Татнефти" определится способностью компании адаптировать бизнес в downstream-сегменте (переработка и сбыт) к новым санкциям.

 

Отмечается, что чистая выручка "Татнефти" за октябрь-декабрь 2021 года по сравнению с показателями предыдущего года выросла на 9% - до 354,2 млрд руб. Это обусловлено ростом цен нефти и нефтепродуктов и увеличением объемов реализации нефтепродуктов на 49%.

 

Скорректированный показатель EBITDA вырос на 6% - до 79,3 млрд руб. Чистая прибыль увеличилась до 54,1 млрд руб. против 52,1 млрд руб. в 3 квартале 2021 г. Компания улучшила показатель чистого долга, который по-прежнему остается в отрицательной зоне (-34.3 млрд против - 11.6 млрд руб. в третьем квартале). Чистая прибыль, причитающаяся акционерам, увеличилась на 4% - до уровня 54,1 млн руб. Свободный денежный поток «Татнефти» в IV квартале составил 34,7 млрд руб.

 

"Татнефть" получает около 88% своей выручки от продажи нефти и нефтепродуктов. Ее главные активы и месторождения находятся в Татарстане, напоминают аналитики. "Татнефть" является одним из лидеров в сегменте переработки. НПЗ "ТАНЕКО" обладает одними из самых современных перерабатывающих мощностей. Целевой выход светлых нефтепродуктов составит 89%.

 

В "Финаме" позитивно оценивают долгосрочное соглашение "Татнефти" с правительством РФ по строительству четырех новых установок нефтепереработки на ТАНЕКО к концу 2026 года. К 2024 г. планируется построить парогазовую установку (ПГУ) мощностью 150 МВт, которая повысит уровень самообеспеченности завода электроэнергией.

 

«Татнефть представила нейтральные результаты по итогам квартала, - комментирует эксперт «БКС Мир инвестиций» Дмитрий ПУЧКАРЁВ. - Улучшение ключевых финансовых метрик связано с ростом средней цены реализации нефти в отчетном периоде. Финансовое состояние Татнефти стабильно».

  

Чистая прибыль Татнефти за 2021 год удвоилась до 198,412 млрд руб., отмечает Александр ОСИН, аналитик управления торговых операций на российском фондовом рынке «Фридом Финанс». Это связано с сильной динамикой нефтяных котировок и увеличением объемов производства (компания нарастила добычу нефти на 7% - до 27,8 млн тонн, сообщал ранее ИА «Девон»). EBITDA и выручка эмитента за рассматриваемый период выросли в 1,6 раза, до 293,18 млрд руб. и рекордных 1,265 трлн руб.

«Это в целом соответствует предварительным оценкам, - сообщает Осин. - По итогам 2022 года ожидаем, что выручка, EBITDA и чистая прибыль Татнефти увеличатся до 1,765 трлн, 435 млрд и 348 млрд руб. соответственно».

 

ИА «Девон» сообщал со ссылкой на отчетность «Татнефти», что компания продолжит исполнять свои обязательства. При этом в татарстанской компании не берутся прогнозировать степень влияния ситуации, связанной с Украиной. Хотя существующая неопределенность может повлиять на будущую прибыльность и денежные потоки группы в ближайшем будущем, это не скажется на её способности продолжать свою деятельность и исполнять обязательства в обозримом будущем.