Архив новостей

Июль2024

пн. вт. ср. чт. пт. сб. вс.
1234567
891011121314
15161718192021
22232425262728
2930311234

Если вы нашли ошибку на сайте

Система Orphus

Спасибо!

Эксперты оценили акции Татнефти

Обращено внимание, что компания диверсифицирует риски, имеет сильные позиции на рынках и отрицательный чистый долг.

(15 ноября 2023 09:40 , ИА "Девон" )
В ноябре Татнефть опубликовала финансовые результаты по РСБУ, в ближайшее время ожидается решении об очередных дивидендах. Эксперты отмечают, что показатели компании оказались неплохими, несмотря на внешние ограничения рынка. О том, почему стоит Стоит ли инвестировать в татарстанскую нефтекомпанию – об этом в подборке Информагентства «Девон».

ТАТНЕФТЬ НАРАЩИВАЕТ КЭШ…

Можно констатировать, что компания адаптировалась к новым реалиям и воспользовалась текущей обстановкой на нефтяном рынке, пишет аналитик Владислав КОФАНОВ. 

«Результаты получились вполне себе добротными и ожидаемыми, - отмечает он. - Сырьё подорожало и не заметило потолка цен G7 в $60 за баррель. Рубль ослаб по отношению к другим валютам. Как итог, цена бочки Urals в III квартале составила 7000 руб. (+67%).

Выручка Татнефти (#TATN) за 9 месяцев составила 900 млрд, за 3 квартал - 368 млрд (+28%). Чистая прибыль за январь-сентябрь выросла на 13% - до 208 млрд. В июле-сентябре этот показатель увеличился сразу на 150% - до 80 млрд. Операционная прибыль в третьем квартале составила 93 млрд (рост на 42%).

Татнефть продолжает наращивать на счетах кэш — 142,1 млрд, при этом долг составляет всего 37 млрд. Долгосрочных займов компания не имеет. Чистый долг отрицательный. С учётом денежной позиции компании, могут произойти сюрпризы в дивидендных выплатах, считает Кофанов.

Чистая прибыль Татнефти выросла всего на 2 млрд по отношению ко 2 кварталу 2023 года. Но надо понимать, что тогда было получено 27 млрд рублей дивидендов от дочерних организаций. Прочие доходы принесли за июль-сентябрь 30 млрд (за предыдущие кварталы - 25 млрд), проценты к получению — 4 млрд (против 2,5 млрд).

Однако отчёт по РСБУ не даёт полной картины. Так, результаты НПЗ ТАНЕКО, IKON Tyres можно увидеть только в МСФО. «Татнефть отчиталась за 3 кв. 2023 г. — прекрасные результаты, но было ожидаемо, - отмечает аналитик. - Компания уже заплатила дивиденды за полугодие в размере 27,54 руб.»

Татнефть направляет на выплаты 50% от большего из чистой прибыли по РСБУ и МСФО. Исходя из данных за 3 квартал по РСБУ, компания заработала в рамках потенциальных дивидендов 17,26 руб. на акцию. Это 2,9% дивидендной доходности. За 3 квартал прошлого года татарстанская компания выплатила еще 6,86 рубля на бумагу.

«Но всё может быть ещё лучше, если окажется, что по МСФО прибыль выше, - пишет Кофанов. - Я продолжаю с удовольствием держать акции Татнефти в своём портфеле. Долгосрочного инвестора мало что пугает. Главное — осознавать риски и перспективы компании. Дивидендные выплаты являются приятным бонусом к «владению» таким бизнесом».

«А кто рассказывает, что сейчас облигации дают больший процент по купону, чем дивиденды компаний, то с начала года акции Татнефти выросли на 75%», - заявляет автор.

…И ДИВЕРСИФИЦИРУЕТ РИСКИ.

Татнефть отличается высокой долей переработки благодаря современному комплексу ТАНЕКО, отмечает аналитик Антон ПОЛЯКОВ (Poly Invest). Так, производство нефтепродуктов в 2022 году составило 16,2 млн тонн. Стратегия компании предполагает рост добычи с 29,1 до 40,5 млн баррелей в сутки к 2030 году, а также развитие переработки. 

Татнефть диверсифицирует ассортимент продукции и снижает логистические риски, приобретая активы. В частности, завод Нокиан (переименован в IKON TYRES – прим. ИА «Девон»). В итоге акционеры за 2023 год могут получить 75 рублей на бумагу с доходностью около 12%.

Татнефть держится в стороне от геополитики и имеет сильные позиции в своем регионе – Татарстане. Это позволяет меньше страдать от санкций, отмечают авторы «Тинькофф журнала». Отмечается также сильный фокус компании на внутреннем рынке и удачное расположение, а именно, близость к трубопроводам. 

Это отражается на динамике акций. Татнефть последние 1,5 года растет лучше, чем нефтяной сектор в целом. До 2022 г. бумаги также держались в топе по доходности, обгоняя и российских, и зарубежных конкурентов.

Все 1,5 года Татнефть не прекращала публиковать отчеты по МСФО. Они показывают, что у нее растет прибыль на акцию и чистый денежный поток. Рентабельность и маржа (более 30% по EBITDA) остаются самыми высокими в отрасли.

Прибыль татарстанской компании по РСБУ за 3 квартал предполагает дивиденды в размере 17,3 рубля на акцию. Это нейтрально для рынка, отмечают эксперты банка «Синара». 

«Предполагая распределение на дивиденды 50% прибыли, мы оцениваем промежуточные выплаты в 17,3 рубля на акцию», - приводит «Финам» прогноз от банка. - Дивидендная доходность может составить 2,9%. Сохраняется рекомендация держать бумаги эмитента».

В свою очередь, дивиденды "Татнефти" за 2 полугодие 2023 года могут принести доходность 6,18% годовых, полагают в "КИТ Финанс Брокер". Об этом сообщает «Финмаркет». http://www.finmarket.ru/analytics/6070736
Это дает основания рассчитывать на дивиденды в размере 37,5 рубля на бумагу.

Комментарий «Информ-Девон»:
«Татнефть» по итогам 2022 года увеличила чистую прибыль на 43% - до 284,9 млрд рублей. Кроме того, компания нарастила нефтедобычу на 4,7% - до 29,1 млн т. Производство нефтепродуктов выросло на треть - до 15,99 млн тонн.
На положительные показатели повлияли высокие цены на нефть, большая маржа нефтепереработки и повышенные демпферные выплаты со стороны государства.
О том, в какие ценные бумаги нефтяного сектора лучше всего инвестировать, – читайте в этой статье.

Поделиться этой новостью у себя в соцсетях

Поиск по теме: Дивиденды, Татнефть

 

к следующей новости раздела

20 ноября 2023

Специалисты посоветовали, как правильно выбрать зимние шины

к предыдущей новости раздела

14 ноября 2023

Аналитики назвали лучшие акции в нефтегазе для инвестиций

к следующей новости главной ленты

15 ноября 2023

К нефтесервисному «Горизонту» в Югре встали в очередь кредиторы

к предыдущей новости главной ленты

14 ноября 2023

Цифровизацию нефтегазовой отрасли обсудят в Нижнем Новгороде