Аналитики прогнозируют высокие дивиденды Татнефти
Показатели компании за 1 полугодие выросли за счет дорогой нефти – эксперты.
(21 августа 2024 09:39 , ИА "Девон" )Выручка Татнефти по МСФО за 1 полугодие выросла на 49% - до 931,1 миллиарда рублей. Доналоговая прибыль (EBITDA) при этом увеличилась на 20,6% и составила 226,8 млрд руб. Эти показатели оказались близки к прогнозам аналитиков. О том, чего ждать инвесторам от компании, – в подборке Информагентства «Девон».
Татнефть представила нейтральный отчет по итогам первого полугодия 2024 года, отмечает аналитик ФГ "Финам" Сергей КАУФМАН. Финансовые показатели оказались близки к консенсусу.
«Рост выручки и EBITDA, в первую очередь, вызван более высокими рублевыми ценами на нефть», - говорит он. - Более скромная динамика чистой прибыли связана с отсутствием разовой прибыли от валютной переоценки, которая завысила прошлогодний результат».
Свободный денежный поток (FCF) по итогам полугодия составил 121,3 млрд руб. Кроме роста доналоговой прибыли, на показатель положительно повлияли снижение капзатрат на 20,3%, изменения в оборотном капитале и движение средств от банковского бизнеса.
На фоне сильной генерации FCF чистый долг остался в отрицательной зоне (-79 млрд руб). С учетом потребности бюджета Татарстана в деньгах и нулевого чистого долга, выплаты акционерам по итогам года могут превысить 75% от чистой прибыли.
Позитивные итоги первых шести месяцев объясняются высоким курсом доллара и восстановлением цен на Urals до 69,3$ за баррель, добавляют аналитики «Т-Инвестиций». В первом полугодии 2023 года нефть в среднем стоила 52,5$.
Разница между ценами на нефть и нефтепродукты немного сократилась. Она все еще остается на высоких уровнях относительно исторических средних. При этом Татнефть полностью получила демпферные выплаты за отчетный период.
«Преимуществом компании в период высоких ставок является отсутствие долговой нагрузки, - отмечают эксперты. - Мы сохраняем рекомендацию покупать по акциям Татнефти».
При этом сохраняется паритет между выручкой Татнефти от нефтедобычи, переработкой и производством товаров. Об этом говорится в статье на портале «Финблог».
Группа «Татнефть» сохраняет сильный финансовый профиль с отрицательным чистым долгом. Это позитивный фактор в условиях высокой ключевой ставки и геополитической напряжённости, подчеркивают аналитики.
В августе совет директоров компании рекомендовал выплатить дивиденды в размере 38,20 рублей на акцию. Это порядка 75% от чистой прибыли Группы «Татнефть» за первое полугодие по РСБУ.
С учётом рыночной конъюнктуры, баланса Группы и значения ключевой ставки стоит ожидать сохранения отношения дивидендных выплат к прибыли (DPR) на уровне 75% по чистой прибыли. Выплаты по обычным и привилегированным акций за 2024 год могут составить 100 руб. с доходностью 16,7%, считают авторы. Они сохраняют позитивный взгляд на бумаги татарстанской компании.
Старший аналитик «БКС Мир инвестиций» Рональд СМИТ также прогнозирует годовые дивиденды в размере около 100 рублей на акцию. «Сохраняем позитивный взгляд на акции компании, - приводит его слова РБК - Целевая цена составляет 940 руб.».
Аналитик Инвестбанка «Синара» Кирилл БАХТИН обращает внимание, что рекомендованные дивиденды превышают консенсус-оценку в 33,8 руб. на акцию и прогноз банка в 35,7 рубля на акцию. Поэтому новость умеренно положительна для котировок акций эмитента.
По итогам 2023 года акционеры Татнефти получили по 25,17 руб. на акцию. Это было выше ожиданий рынка, подчеркивали аналитики. Учитывая промежуточные выплаты, за прошлый год акционерам начислили по 87,88 руб. на акцию. Для сравнения, за 2022 год Татнефть начислила по 67,28 рубля.
Прим. ИА «Девон»: Чистая прибыль по РСБУ за январь-июнь прошлого года составила 118,5 млрд рублей. По итогам 2023 года "Татнефть" получила 204,43 млрд руб. прибыли.
Согласно дивидендной политике, «Татнефть» выплачивает дивиденды в размере не менее 50% от чистой прибыли, определенной по РСБУ или МСФО. Этот показатель зависит от того, по какому стандарту учета показатель окажется выше.
Татнефть — одна из немногих компаний, кто платит дивиденды без пропусков последние 20 лет. Об этом говорится в блоге автора Igotosochi.
«Это касается и обычных акций, и привилегированных, - пишет он. - В последние годы дивиденды по обоим видам акций одинаковые. Но дивдоходность отличается из-за разницы в стоимости обычки и префов».
Самая большая доходность была в 2019 году (18,4% ап и 15,68% ао). Похожая доходность была в 2002 году по «префам». Дивиденды платятся стабильно, но размер их может сильно отличаться. Например, доходность в пандемийном 2020 году была чуть более 2%.
Татнефть — одна из крупнейших российских вертикально-интегрированных компаний. В ее составе динамично развиваются нефтегазодобыча, нефтепереработка, нефтегазохимия, шинный бизнес, сеть АЗС, электроэнергетика. Есть также сервисный и машиностроительный блок.
При этом татарстанская нефтекомпании меньше конкурентов зависит от экспорта сырья и зарубежных рынков. Продажа сырой нефти приносит ей лишь половину выручки. Остальное идет на переработку.
С другими обзорами «Информ-Девон» по рынку акций можно ознакомиться здесь.
| Поделиться этой новостью у себя в соцсетях |
Поиск по теме: Татнефть деньги, отчетность, Дивиденды, Цена на нефть
