Простые меры Минфина: отрезать ноги курицы, несущей нефтяные яйца

Налоговый пресс на нефтянку давит инвестиционный климат.

«Черный лебедь» неожиданно прилетел к нефтяной отрасли откуда не ждали и в очередной раз в этом году подкосил котировки акций ведущих компаний. Правительство РФ по инициативе Минфина одобрило предложения отменить ряд льгот по уплате налога на добычу полезных ископаемых (НДПИ) и пошлине для выработанных нефтяных месторождений, а также сверхвязкой нефти (СВН, он же природный битум). Кроме того, предлагается изменить порядок применения налога на дополнительный доход. Законопроект одобрен Госдумой в 1 чтении.

КРИТЕРИЙ ИСТИНЫ

Вот как прокомментировал такую инициативу вице-премьер РФ Юрий Борисов: «Пандемия вынудила правительство пойти на налоговые изменения в нефтяной отрасли, но надеемся, что это краткосрочные, пожарные меры, и после 2021-2022 гг. можно будет вернуться к преференциям». Он отметил, что "Роснефть" и "Газпром" в меньшей степени пострадают от налоговых изменений, в большей степени – "Газпром нефть", "Татнефть", ЛУКОЙЛ.
"Практика – она критерий истины. Балансировка нашего бюджета, когда мы были вынуждены в этом году с учетом пандемии нести дополнительные расходы примерно в объеме 4 трлн рублей, они требуют возмещения, и у Минфина, который отвечает за баланс нашего бюджета, решения такие наиболее простые", - цитирует вице-премьера Интерфакс.
"Я не могу до конца разделять такие решения, потому что считаю, что в условиях кризиса как раз надо искать меры, чтобы сохранить инвестиционную привлекательность и тратить больше, чтобы скорее выйти из кризисной ситуации", - сказал Борисов.

У НЕФТЯНИКОВ И НЕ БЫЛО ЛЬГОТ

Почему же это решение подкосило котировки акций ведущих нефтяных компаний? Об этом речь в статье «Без оглядки на будущее отрасли? Чем чревата отмена льгот для нефтяников», опубликованной в Neftegaz.RU.

Вначале нужно сделать принципиальную оговорку: у нефтяников, по сути, нет льгот, есть только послабления в специально установленных для отрасли высоких налогах. Эти послабления вводились в связи с особыми, малорентабельными условиями нефтедобычи.
В конечном итоге полученный экономический эффект перекрывает недоизъятые государством доходы, но во многих случаях это – не ранее 5 лет.
А государству деньги нужны уже сегодня.

СКЕПСИС ГОСКОРПОРАЦИИ

В результате предлагаемых мер бюджет рассчитывает в 2021 г. получить дополнительные доходы в 260 млрд руб. А вот сколько страна потеряет в перспективе?
По некоторым оценкам, корректировка НДД и льгот по НДПИ за 10 лет приведут к снижению суммарной добычи нефти на 600 млн т, падению доходов бюджета на 4,5 трлн руб. и потере 35 тыс. рабочих мест.

Еще одной ключевой проблемой станет удар по инвестиционному климату. Нефтяники давно просят руководство страны о стабильной, предсказуемой налоговой системе, хотя бы договоренностей о «правилах игры».
Нынешние же внезапные инициативы, по мнению многих экспертов, делают инвестиции в крупные проекты рискованными, а мотивация нефтяных компаний разрабатывать трудноизвлекаемые запасы (ТрИЗ) попросту теряется.

Помимо затратных и сложнейших проектов на шельфе и в Арктике, давно обустроенные месторождения в обжитых регионах являются как раз реальной и доступной перспективой сохранить добычу нефти в стране.
Роснефть формально поддержала намерения Правительства. Как крупнейший налогоплательщик она объяснила это необходимостью обеспечить стабильность бюджета в условиях серьезного сокращения поступлений. Разве могут быть возражения у госкорпорации?

Но если вчитаться в опубликованное ею заявление, можно увидеть скептический подтекст:
    экономический кризис, вызванный пандемией, стал серьезным вызовом для российской нефтегазовой отрасли;
    ситуацию значительно усугубила вынужденная координация с партнерами на мировом сырьевом рынке;
    надеемся, что решения, которые будут приняты, покажут их сбалансированность и направленность на развитие российской экономики в долгосрочной перспективе.

То есть, подчеркивается, что одна из основ экономики страны - нефтянка - сама страдает в нынешней обстановке, но к ней же за дополнительными доходами обращается власть. Да и в целом формулировки скорее содержат тень сомнения, чем безоговорочную поддержку предложений Минфина.

СРЕДНЯЯ ТЕМПЕРАТУРА ПО ПАЛАТЕ

Наибольшие потери от отмены льготы по выработанности могут понести Роснефть, Сургутнефтегаз и ЛУКОЙЛ.
Однако Роснефть частично компенсирует эти потери, как считают некоторые эксперты, за счет новой льготы по НДПИ для Приобского месторождения.
Но некорректно говорить о такой большой компании в целом, которая действует практически по всей стране.
Нельзя сопоставлять обжитые регионы, где как раз находятся выработанные месторождения с развитой инфраструктурой и «северА» с тяжелейшими условиями логистики и вахтового способа работы.
Получается, в одном месте льготы отбирают, в другом - дают, но средняя температура по палате нормальная.

Изменения льгот для сверхвязкой нефти особо негативны для Татнефти и ЛУКОЙЛа. С 2007 г. в России для этого вида «черного золота» установлен нулевой НДПИ.

Между тем, успешная добыча СВН в ряде регионов, главным образом, в Татарстане, - плод долгой кропотливой работы. К природному битуму подступались еще в советские времена, но тогда эта тема была неактуальной в условиях фонтанирующей «легкой» нефти.
Первыми реальными успехами смогла похвастать Татнефть, которая с 2006 г. от экспериментов на традиционном оборудовании, затем покупки дорогостоящей канадской техники прошла многолетний путь к полному циклу собственных конкурентных технологий.
На отечественных заводах были созданы техника, полностью заменившая импорт. Это стало новым словом для российского нефтемаша.

Прошло еще много лет, прежде чем добыча СВН стала рентабельной - но… только с введением как раз той льготы, которую сейчас предлагают отменить. До этого проект продвигался исключительно за счет самой компании.
И вот происходит выстрел на взлете, когда масштабный проект только что успешно апробирован, когда появились далеко идущие планы по тиражированию успеха не только по России, но и за рубежом.

А ведь остановка добычи СВН (дело в условиях низких мировых цен идет к тому) – это не просто закрыть один из нефтяных вентилей. Это инерционный процесс. Ведь в недра до того, как извлечь из них битумную нефть, предварительно закачивают пар (процесс небыстрый), потом постоянно поддерживают температуру пласта.
Здесь уже не просто потеря льгот, а и прямые убытки от еще неокупившихся вложений в дорогостоящее оборудование и специфическую инфраструктуру.

ПРЕДСКАЗУЕМАЯ НЕПРЕДСКАЗУЕМОСТЬ

В условиях истощенности старых и отсутствия новых крупных месторождений нефтяники вслед за битумом подступаются и к другим видам трудноизвлекаемых запасов – бажену и доманику.
Кроме того, разрабатываются новые подходы для придания второго дыхания выдохшимся гигантам.

Все это требует крупных инвестиций с окупаемостью лишь в дальней перспективе. Но при этом страна получает уже сегодня синергетический эффект в экономике за счет загрузки смежных высокотехнологичных сфер заказами, сохранением рабочих мест в самой нефтянке, а значит социально-экономической стабильностью в традиционных нефтяных регионах.

Авторы инициативы советуют нефтяникам вместо добычи развивать переработку и нефтехимию. Но здесь требуются инвестиции на сотни миллиардов, главным образом, потому, что Россия, отставая в этой сфере, пока вынуждена покупать соответствующие технологии и оборудование за рубежом.

Есть предложение направлять в развитие дополнительные средства из прибыли акционеров. Но стоит иметь в виду, что львиная доля дивидендов нефтяных компаний остается в России, в т.ч. напрямую перечисляется в бюджеты страны и регионов.
Получается порочный круг.

Сама инвестиционная привлекательность значительной части российского фондового рынка под большим вопросом и может заставить даже отечественных инвесторов переориентироваться на более «стабильные» рынки.
Льготы стали плодом многолетнего трудного диалога нефтяников и финансистов, убедительной аргументации и компромиссов. И вот все так внезапно и непредсказуемо, заключает автор статьи.

ЕСТЬ ЛИ «ОБРАЗ БУДУЩЕГО» У ДОЙНОЙ КОРОВЫ?

"Татнефть" свои прямые потери от отмены льгот по НДПИ и экспортной пошлине в 80 млрд рублей в год. Такую оценку дал в интервью ТАСС гендиректор компании Наиль МАГАНОВ. Он назвал в этом контексте выработанные месторождения и сверхвязкую нефть (СВН).

Планы Минфина по отъему ряда налоговых льгот для «трудной» нефти явно говорят о смене парадигмы, такую жесткую оценку дается в статье , подготовленной Институтом развития технологий ТЭК (ИРТТЭК) специально для Информагентства «Девон».
Нефтянка больше не рассматривается как локомотив развития российской экономики. Теперь это - дойная корова, за счет которой будет формироваться бюджет выживания. Крест ставится и на планах развития самих нефтяных компаний – до лучших времен.

Еще одно негативное последствие налоговых инициатив Минфина – окончательное разрушение доверия инвесторов. Об этом говорил инвестиционный стратег «Универ Капитала» Дмитрий АЛЕКСАНДРОВ: «Такой резкий пересмотр долгосрочной программы регулирования отрасли, причем крупнейшей, дает всем остальным ясный сигнал - с вами может случиться то же самое. Но если у нефтянки еще есть какие-то шансы отстоять свои интересы, то у более мелких индустрий такого шанса нет».

Как выяснилось в результате, пишет эксперт ИРТТЭК у нефтянки шанса тоже не было. В одной из колонок на Bloomberg недавно довелось прочитать, мол, раньше нефтяники продавали рост запасов. Теперь это никому неинтересно, и они вынуждены продавать образ будущего. У ВР, например, это будущее без парниковых газов. Нашим нефтяникам оказалось нечего продать. Теперь им придется платить.

Поиск по теме: Налог, Минфин, Роснефть, Газпром нефть, Татнефть, Лукойл, НДПИ, НДД, СВН