По итогам третьего квартала 2022 года "Татнефть" направит на дивиденды половину чистой прибыли по РСБУ. Об этом свидетельствуют данные проведенного Интерфаксом  опроса аналитиков инвесткомпаний и банков. ИА «Девон» приводит подборку их мнений.

За 9 месяцев "Татнефть" получила 184 млрд рублей чистой прибыли по РСБУ. Минимальные соответствующие дивидендной политике выплаты по итогам третьего квартала должны составить около 6,86 рубля на акцию. В эту сумму не входят уже выплаченные по итогам полугодия 76,1 млрд рублей (32,71 рубля на акцию).

На этот раз эксперты не опасаются, что компания воздержится от выплат на фоне нестабильной геополитической обстановки. В преддверии решения "Татнефти" по дивидендам за январь-июнь такой вариант развития событий считали возможным аналитики «Промсвязьбанка» и инвестбанка "Синара".

Дивидендная политика "Татнефти" предполагает выплату акционерам не менее 50% от чистой прибыли по МСФО или РСБУ - в зависимости от того, какая из них больше. Уставный капитал "Татнефти" составляет 2 млрд 326 млн 199 тыс. рублей. Он разделен на 2 млрд 178 млн 691 тыс. обыкновенных и 147 млн 509 тыс. привилегированных акций номиналом один рубль.

Совет директоров "Татнефти" 15 ноября на заочном заседании рассмотрит вопросы о созыве внеочередного собрания акционеров и даст рекомендации по дивидендам за 9 месяцев 2022 года.

За 9 месяцев чистая прибыль компании «Татнефти» выросла на 49,3%, до 184,087 млрд руб. Выручка увеличилась на 31% год к году, до 997,5 млрд руб. Валовая прибыль подскочила на 65% - до 348,59 млрд руб., а прибыль до налогообложения удвоилась до 233 млрд руб. Прибыль от продаж показала рост на 71,5%, до 294 млрд рубля.

По расчётам аналитиков «Открытие Инвестиции» на основе данных компании, выручка за третий квартал 2022 г. выросла на 9,2% - до 286,8 млрд руб. Операционная прибыль (прибыль от продаж) составила 65,4 млрд руб. (+10,6%).

Вклад за июль-сентябрь в минимальный дивиденд составил 6,86 руб. на акцию (вклад второго квартала — 6,91 руб.). Доходность на привилегированную акцию составила 1,9%, на обыкновенную акцию — 1,8%.

«Динамика выручки и операционной прибыли была ожидаемой, исходя из цен на нефть и курса рубля, - отмечает эксперт «Открытие Research», главный аналитик «Открытие Инвестиции» Алексей КОКИН. - Средняя цена Urals в рублях снизилась в 3 квартале 2022 г. на 16,5% до $73,8 за баррель. Рост продаж год к году связан с ростом выпуска нефтепродуктов на ТАНЕКО после модернизации, а также добычи нефти».

За I полугодие 2022 г. чистая прибыль «Татнефти» по РСБУ была выше, чем по МСФО. Она обеспечила дивиденды в 32,71 руб. на акцию, причём первый квартал принёс 79% этой прибыли.

«Мы ожидаем, что чистая прибыль по МСФО за III квартал превысит прибыль по РСБУ, - прогнозирует Кокин. - Поэтому сохраняем прогноз дивидендов на 2022 г. в 56,7 руб. на акцию, а прогноз финального дивиденда за 2022 г. — около 24 руб. на акцию».

Аналитик предлагает покупать привилегированные акции «Татнефти» c целевым уровнем 434,9 руб., что предполагает потенциал роста с текущих уровней на 17,8%.

«Мы ожидаем, что ограничения на экспорт российских углеводородов повлияют на «Татнефть» меньше, чем на более крупные компании, - пишет он. - Мы прогнозируем сохранение добычи компании 2022 г. на уровне 2021 г. и снижением на 3% в 2023 г., со стабилизацией в 2024 году и возобновлением роста в 2025 г».

«Компания продолжает раскрывать промежуточную отчётность по РСБУ и МСФО и придерживаться дивидендной политики, - говорит Алексей Кокин. -Дивидендная доходность по АП на ближайшие 12 месяцев, по прогнозу составит около 13%. В среднесрочной перспективе мы прогнозируем рост выплат до 75% чистой прибыли по МСФО. При этом ценные бумаги «Татнефти» они не выглядят ни перекупленными, ни перепроданными».

А в компании «Тинькофф Инвестиции» прогнозируют, что «Татнефть» выплатит 7,09 рублей на акцию. Это около 1,8% и 1,9% дивидендной доходности для обыкновенных и привилегированных акций соответственно.

"Новость позитивна для акций "Татнефти", так как все же была неопределенность относительно намерения компании выплатить дивиденды за 9 месяцев. В то же время эффект на акции вряд ли будет ощутимым в среднесрочной перспективе из-за небольшого ожидающегося размера выплат", 

– считают эксперты "БКС Мир инвестиции".

Дивиденды «Татнефти» за первое полугодие 2022 года составили 32,7 рубля на акцию - всего 76,1 млрд рублей. Для сравнения, за первое полугодие 2021 года «Татнефть» начислила 16,5 рубля на акцию – всего 38,4 млрд рублей. В мае совет директоров «Татнефти» рекомендовал финальные дивиденды за четвертый квартал 2021 года в размере 16,14 рубля за акцию. За весь год акционеры должны получить по 42,64 руб. на одну акцию – 98 млрд рублей.

Татарстан владеет 34% обыкновенных акций «Татнефти» через госкомпанию "Связьинвестнефтехим". В рамках программы ADR обращаются еще 25% акций. Их держателем является американский «Ситибанк». Доля казначейских акций составляет 3%. Татарстану принадлежит "золотая акция". Остальные ценные бумаги обращаются на бирже. В августе "Татнефть", согласно указу президента РФ, запустила автоматическую конвертацию американских депозитарных расписок (АДР) 15 августа и уведомила об этом депозитария.