На российском рынке, несмотря на ужесточение санкций и политики Центробанка, есть немало интересных компаний в плане дивидендов. Так, акции «Татнефти» вошли в десятку самых популярных ценных бумаг в портфелях частных инвесторов, сообщила Московская биржа. О том, чем интересны акции нефтяной компании, – в подборке Информагентства «Девон».

ПОЗИТИВНЫЕ ФАКТОРЫ

Позитивным событием в 2024 году для татарстанской компании стал значительный рост внутренних цен на бензин и дизтопливо. «Татнефть» получает более высокую долю выручки от продажи нефтепродуктов внутри России по сравнению со многими другими конкурентами, отмечает старший аналитик инвестбанка «Синара» Кирилл БАХТИН.

По его словам, бумаги компании инвесторы берут в расчете на хорошие дивиденды и на продолжение роста рублевых цен на нефть и нефтепродукты.

«В отличие от большинства акций сектора, по которым выплачиваются дивиденды один или два раза за год, Татнефть проводит выплаты три раза в год», — приводит издание KazanFirst слова эксперта.

«Татнефть» является дивидендной бумагой с доходностью в районе 15%, добавляет финансовый эксперт Private Banking Алмаз МАРДАНШИН.

Акции «Татнефти» сочетают в себе ряд позитивных факторов, объясняет аналитик ФГ «Финам» Сергей КАУФМАН. Это неплохая дивидендная доходность, устойчивость к жесткой денежно-кредитной политике (ДКП) на фоне наличия чистой денежной позиции.

Сегодня капитализация «Татнефти» составляет 1,461 млрд рублей. Выручка по МСФО за 2024 год выросла на 11,4% и составила 1,5 трлн руб. По РСБУ данный показатель увеличился на 2,3% - до 1,3 трлн.

СИЛЬНЫЙ БИЗНЕС

«Татнефть» также выигрывает от роста рублевых цен на нефть. Кауфман отмечает и низкую вероятность попадания эмитента в санкционные списки. 

«Акции компании с конца ноября всего за полтора месяца отскочили более чем на 30% без учета дивидендов, — отметил аналитик.

«Наша целевая цена по обыкновенным акциям составляет 664,5 рубля, — прогнозирует Сергей Кауфман. — Это близко к текущему уровню. Бизнес Татнефти продолжает выглядеть сильно. После быстрого роста акций прогнозная дивидендная доходность обычных акций на горизонте 12 месяцев составляет 12,2%. Это является нейтральным значением по меркам сектора».

При этом, компания является бенефициаром девальвации рубля, объяснил эксперт Алмаз МАРДАНШИН. Часть продукции «Татнефти» уходит на экспорт.

«У нее снижаются капитальные затраты за счет уменьшения финансирования на ввод новых нефтяных скважин, - считает он. - Компания больше сконцентрировалась на нефтепереработке».

Уставный капитал ПАО «Татнефть» (#TATN) составляет 2,33 млрд рублей. Он разделен на 2,178 млрд обыкновенных и 147,5 млн привилегированных акций («префов») номиналом 1 рубль. Самым крупным акционером является АО «Связьинвестнефтехим» (29,1% голосующих акций).

ГИБКОЕ УПРАВЛЕНИЕ ФИНАНСАМИ.

Среди наиболее публичных компаний татарстанская имеет низкие шансы попасть под потенциальные ужесточения в будущем, считает создатель и автор сообщества "ИнвестократЪ" Георгий АВЕДИКОВ. По его словам, «Татнефть» не не столь крупная, как Роснефть или ЛУКОЙЛ.

«Татнефть» регулярно начисляет акционерам дивиденды. За последние 12 месяцев компания выплатила примерно 80 рублей на акцию. Это дает 12,5% доходности на «префы», которые стоят дешевле обыкновенных акций.

«Да, в последнем квартале коэффициент выплат был уменьшен со 100% до 75% от чистой прибыли, - признает автор. - Но в долгосрочной перспективе в этом нет ничего страшного. Наоборот, такая политика позволяет компании гибко управлять денежными потоками и иметь отрицательный чистый долг. Это важно в текущих реалиях».

Предприятие платит одинаково как по привилегированным, так и по обыкновенным акциям три раза в год. На дивиденды направляют не менее 50% прибыли по МСФО или РСБУ, в зависимости от большей величины. Так, за девять месяцев 2024 года компания направила на дивиденды 129,3 млрд рублей, или 55,59 рубля за акцию. Это 75% чистой прибыли по РСБУ.

По обычным акциям эмитент платит 26 лет подряд. По привилегированным же были паузы. С 2000 по 2003 выплаты составляли по 10–20 копеек на акцию, а в 2019 году - уже по 129 рублей. В 2022 и 2023 годах акционеры получили около 60 рублей на бумагу, а в 2024 году - почти 100.

«Татнефть» подошла к сложным макроэкономическим условиям с отличным финансовым положением, - констатирует автор NataliaBaff в блоге «Тинькофф журнала». - Чистый долг компании отрицательный, что позволяет выплачивать высокие дивиденды. На данный момент в ближайшие два года можно ожидать более 150 руб. дивидендами, что составляет 23% за 2 года на префы.

Не считая «ковидный» 2020 год, компания постоянно наращивала выручку и прибыль, добавляет она. Вместе с тем, «Татнефть» по основным мультипликаторам торгуется дороже других компаний сектора.