Архив новостей

Декабрь2021

пн. вт. ср. чт. пт. сб. вс.
293012345
6789101112
13141516171819
20212223242526
272829303112

Если вы нашли ошибку на сайте

Система Orphus

Спасибо!

Башнефть может завершить год с прибылью и выплатить дивиденды

Добыча компании восстановится к 2023 году.

(6 октября 2021 13:23 , ИА "Девон" )
«Финам» оптимистично оценивает акции «Башнефти» на горизонте 12 месяцев. Привлекательнее выглядят привилегированные ценные бумаги за счет высокого по историческим меркам дисконта к обыкновенным акциям, сообщает агентство «Элитный трейдер».

"Башнефть" стала одной из наиболее пострадавших от сделки ОПЕК+ нефтяных компаний. В прошлом году добыча «Башнефти» упала на 30,7%, выручка – на 37,7%, а операционные расходы – на 26,3%. Компания убыток в 11,164 млрд рублей.

Однако сейчас компания начинает постепенно восстанавливать добычу, хотя и медленнее, чем конкуренты. Аналитики «Финама» полагают, что к 2023 году данный процесс может завершиться. Это позволит "Башнефти" увеличить финансовые результаты  выше доковидного уровня.

Объем добычи «Башнефти» всегда был близок к переработке, а в 2020 году она переработала больше (15,5 млн тонн) нефти, чем добыла (12,9 млн тонн). Эффективность переработки соответствует средним показателям по стране. Компания располагает сетью из 542 АЗС. Это позволяет сегментам нефтепереработки, логистики и сбыта сырья оставаться стабильно прибыльными.

«Башнефть» в 2020 году за счет геологоразведочных работ, новых приобретений и переоценки запасов эксплуатирующихся месторождений увеличила нефтяные запасы на 330%. Это является залогом ее будущего, отмечают аналитики.

Во втором квартале 2021 года "Башнефть", как и все компании сектора, улучшила свои финансовые результаты. Годовая выручка выросла на 74% - до 199,6 млрд руб., EBITDA- в 7,7 раза, до 41,7 млрд руб. Чистая прибыль акций стала положительной и достигла 19,5 млрд руб. Ключевой драйвер - восстановление цен на нефть.

В июле акции «Башнефти» торговались на уровне 1040 рублей за единицу, пишет издание. Хуже ситуация была только в 2014-2015 годах, когда шли тяжбы с АФК «Система», но это не отражает состояние дел в реальном секторе. За первый квартал 2021 года чистая прибыль компании составила 7,7 млрд рублей, в. В аналогичном периоде 2020 года также был плюс, но он сформировался за счет курсовой разницы.

У башкортостанской компании низкий для сектора уровень дивидендных выплат - 25% прибыли по МСФО. Дивиденды в ближайшие 12 мес. может составить 98 руб. на акцию, что соответствует 6,7% доходности. Однако по итогам 2022 года дивиденды за счет восстановления добычи могут вырасти до 159,6 руб. (это 10,9% доходности).

"Башнефть" хронически оценивается по мультипликаторам существенно дешевле российских аналогов, отмечают аналитики. Это связано с низким пэйаутом (уровнем выплаты дивидендов) и относительно высокой неопределенностью вектора развития компании. Ключевой риск - снижение цен на нефть, что напрямую влияет на финансовые результаты компании.

Также на "Башнефти" негативно отразилось бы продление сделки ОПЕК+ после 2022 года. Кроме того, риском является возможность продолжения увеличения дебиторской задолженности в пользу "Роснефти". Однако все негативные риски уже заложены в стоимость акций, предполагают эксперты.

Дивидендная политика "Башнефти" предусматривает выплату 25% чистой прибыли по МСФО в виде дивидендов, хотя фактически пэйаут бывает и немного выше. Периодически у инвесторов появляется надежда, что "Башнефть" могла бы поднять норму выплат до отраслевого стандарта в 50% прибыли по МСФО, что также соответствует политике «Роснефти». Однако такой сценарий пока маловероятен.

По итогам 2020 года дивиденды на обыкновенные акции не выплачивались в связи с отсутствием прибыли, а выплаты на префы составили минимально разрешенные уставом 10 копеек. В 2021 году в «Финаме» ожидают, что на фоне возвращения "Башнефти" к прибыльности компания выплатит дивиденды в размере 98 руб. на акцию, что соответствует 6,7% доходности на а.о. и 8,9% на а.п.
Компания должна закончить год с чистой прибылью и выплатить дивиденды. Ее прибыльность и развивающаяся инфраструктура неминуемо повысят акции в цене.

Прим. ИА «Девон»: Акционеры «Башнефти» по итогам 2020 года остались без дивидендов. «Башнефть» тогда отчиталась о годовом убытке в 11 млрд рублей на фоне корорнавирусного кризиса и обвала цен на нефть. Основные акционеры компании – Министерство земельных и имущественных отношений Башкортостана (25%) и «Роснефть» (57,66%). Последняя является основным должником «Башнефти». Ее дебиторская задолженность составляет 185,4 млрд рублей.

Поиск по теме: Башнефть акции, Башнефть добыча, Дивиденды, деньги

 

к следующей новости раздела

12 октября 2021

Татарстанских нефтяников научат бизнес-аналитике и работе с Big Data

к предыдущей новости раздела

6 октября 2021

"Нижнекамскнефтехим", "Казаньоргсинтез" и две электростанции Татарстана отошли к СИБУРу

к следующей новости главной ленты

6 октября 2021

В Москве соберутся ведущие производители и потребители водорода

к предыдущей новости главной ленты

6 октября 2021

Роснефть в 2022 году отправит в порты для экспорта 21,7 млн т мазута