Перспективы акций «Татнефти» накануне дивидендной отсечки
В активе компании - стабильная дивидендная политика, хорошее положение на рынке, прозрачность…
Завтра, 7 июля, наступит последний день для тех, кто хотел бы купить акции «Татнефти» с целью получения дивидендов. Реестр акционеров закрывается 11 июля. Ранее на повторном заочном собрании акционеров были утверждены дивиденды за 2022 год. Мнения экспертов о ценных бумагах нефтяной компании – в подборке Информагентства «Девон».
Акционеры ПАО "Татнефть" 30 июня одобрили финальные дивиденды за 2022 год в размере 27,71 руб. на акцию. Всего за прошлый год компания выплачивает 67,28 рубля на акцию с учетом ранее начисленных дивидендов в 39,57 руб. на акцию. Предполагаемая доходность акций - около 5,6%.
Оставшуюся чистую прибыль по итогам года решено оставить нераспределённой.
"Татнефть", согласно своей дивидендной политике, направляет акционерам не менее 50% чистой прибыли по МСФО или РСБУ - в зависимости от того, какая из них больше. В 2022 году "Татнефть" получила 284,6 млрд рублей прибыли по МСФО (241,9 млрд рублей - по РСБУ). Таким образом, на выплаты акционерам приходится 142 млрд рубля.
Чем же интересны ценные бумаги компании?
«Татнефть» владеет одним из самых инновационных нефтеперерабатывающих заводов в РФ, отмечают авторы блога Smart-lab.ru. В 2022 году на ТАНЕКО произведено 16,2 млн тонн нефтепродуктов. Ожидается дальнейший рост переработки на предприятии, что приведет к росту выручки «Татнефти».
Стратегия развития в сфере добычи предполагает её рост с 29,1 до 40,5 млн тонн к 2030 году, а также дальнейшее развитие переработки.
Группа «Татнефть» диверсифицирует ассортимент продукции и снижает логистические риски. Компания приобрела новые активы. Это, в частности, шинный завод Nokian Tyres в Ленобласти и активно расширяет географию сети своих А3С.
Компания торгуется на уровне 2,4х по мультипликатору EV/EBITDA 2023 года. Дисконт составляет 63% к средней оценке развивающихся компаний нефтегазового сектора и 55% — к пятилетней средней бумаг компании.
«Мы считаем, что акции «Татнефти» необоснованно отстали от сектора и имеют хороший потенциал роста, - пишут авторы портала. - Акции компании можно смело брать с прицелом на 1,5-2 года. Дивиденды «Татнефти» за 2023 год могут составить 56,1 рубля на акцию с доходностью около 12%».
«Татнефть» выплачивает дивиденды несколько раз в год. За последнее десятилетие накопилась достаточно богатая дивидендная история, отмечают эксперты
«БКС Мир инвестиций».
Это одна из немногих компаний, которая раскрыла отчет МСФО по итогам 2022 года. Ее финансовые результаты оказались сильнее ожиданий (об этом ИА «Девон» писал здесь). Этому способствовали высокие цены на нефть. В 2023 г. цены на «черное золото» в долларах снизились. Но за счет ослабления российской валюты в рублях они остаются достаточно высокими.
В сентябре 2022 г. совет директоров компании одобрил новую стратегию развития до 2030 г., Целевой долгосрочный уровень добычи нефти повышен на 5%, до 810 тыс. баррелей в сутки. Это значительно выше многолетнего максимума компании в 585 тыс. барр., зафиксированного в 2019 г.
Главная среднесрочная проблема для достижения этих показателей связана с нефтяным эмбарго Евросоюза и ограничениями ОПЕК+. Но аналитики «БКС Экспресс» закладывают целевой уровень добычи в обновленную модель.
Последние месяцы российский рынок показывает уверенную растущую динамику, подчеркивают в «БКС Мир инвестиций». Цены на нефть стабильны. Однако с начала июня котировки в рублях выросли на 16% и продолжают расти благодаря ослаблению российской валюты. Рыночный фон позитивен и располагает к более быстрому закрытию дивидендного гэпа.
Акции «Татнефти» встречают дивидендную отсечку вблизи полуторагодовых максимумов. При этом цены примерно соответствуют уровням января–февраля 2022 г. Дивидендный гэп небольшой. Текущие значения котировок не выглядят завышенными. Поэтому технически существенных препятствий для закрытия гэпа не наблюдается.
Дивидендным гэпом (англ. gap — разрыв) называют резкое падение акций компании после даты, когда бумаги в последний день торгуются с дивидендами (дивидендная отсечка) и исчезает ажиотажный спрос.
Компания обладает сильным корпоративным кейсом и прозрачной дивидендной политикой. Это сулит довольно щедрые дивиденды на горизонте следующих 12 месяцев. В сочетании с благоприятной конъюнктурой на рынке и адекватным уровнем котировок это будет мотивировать инвесторов к покупкам и поддержит восстановление после гэпа.
На закрытие гэпа по обыкновенным и привилегированным акциям «Татнефти» может уйти примерно одинаковое время. Оно составит от 20 до 30 торговых дней или 4–6 календарных недель.
«Наша целевая цена по обыкновенным акциям Татнефти выросла на 13% - до 690 руб.,- говорится в прогнозе. - По привилегированным — на 12%, до 640 руб. В основном, из-за более слабого прогноза по рублю. Учитывая избыточную доходность 14% и 4% соответственно, мы подтверждаем рекомендацию «Покупать» по обычке. При этом снижаем нашу рекомендацию по префам до «Держать».
| Поделиться этой новостью у себя в соцсетях |
Поиск по теме: Акционеры, Дивиденды, Татнефть деньги, Биржи
