Эксперты подсчитали возможные дивиденды ЛУКОЙЛа
Компания может получить хорошие финансовые результаты за 2023 год.
(7 марта 2024 19:07 , ИА "Девон" )На следующей неделе ЛУКОЙЛ планирует представить отчётность по МСФО за 2023 год и второе полугодие. Инвесторы предполагают, что компания выплатит щедрые дивиденды на фоне относительно благоприятной рыночной конъюнктуры. Чего ждать инвесторам в связи с этим – в подборке Информагентства «Девон».
АКЦИОНЕРЫ ЖДУТ ЩЕДРЫХ ДИВИДЕНДОВ.
Во втором полугодии выручка нефтекомпании может вырасти на 21% - до 4,37 трлн руб., прогнозирует аналитик ФГ "Финам" Сергей КАУФМАН. Прибыль до налогообложения (EBITDA), предположительно, увеличилась на 24% - до 1,082 трлн руб. В таком случае, чистая прибыль акционеров может увеличиться на 5% - до 593 млрд руб.
Во втором полугодии основным фактором поддержки для ЛУКОЙЛа выступали повышенные рублёвые цены на нефть на фоне слабости рубля и сокращения дисконта на сорт Urals. Негативными моментами являются отсутствие демпферных выплат за сентябрь и возможные небольшие списания активов, как это было у "Роснефти".
«Мы ожидаем, что ЛУКОЙЛ выплатит около 600 руб. на акцию (7,9% доходности) в качестве финальных дивидендов за 2023 год – считает Кауфман. - Рекомендация совета директоров ожидается во второй половине апреля».
Относительно размера финального дивиденда неопределённость будет сохраняться даже после публикации финансовых результатов. Дело в том, что в сокращённой версии отчёта ЛУКОЙЛ может не опубликовать всей необходимой для расчёта выплат информации.
«Мы сохраняем умеренно позитивный взгляд на акции ЛУКОЙЛА, - говорится в прогнозе Финама. - Наша целевая цена по ним составляет 8 395 руб. Это соответствует апсайду 11% без учёта дивидендов».
При текущих рублёвых ценах на нефть на горизонте 12 месяцев дивиденды ЛУКОЙЛа могут составить 1100-1200 руб. на акцию. Это соответствует привлекательной доходности в 14,6%-15,9%.
А вот аналитики «БКС Мир инвестиций» считают, что EBITDA во 2 полугодии 2023 года, скорее всего, не изменилась. Чистая прибыль могла немного снизиться в квартальном исчислении.
В БКС выручку ЛУКОЙЛа за июль-декабрь оценивают в $47 млрд (4,4 трлн руб.), EBITDA — $11,3 млрд (1,060 трлн. руб.). Чистая прибыль может составить $6,4 млрд (595 млрд рублей).
Для сравнения, в 2015–2021 гг. доналоговая прибыль ЛУКОЙЛа за полугодие в среднем составляла $7,4 млрд, а чистая прибыль — $3,2 млрд. Таким образом, нынешний цифры могут стать значительно выше этих показателей.
«Это поддерживает наши дивидендные ожидания, - отмечают аналитики. - Компания может выплатить акционерам за год 1000 руб. на акцию. Это включая уже объявленные и выплаченные 447 руб. на акцию за полугодие. То есть дивиденды за 2 полугодие могут составить 553 руб. на акцию». Дивидендная доходность оценена в 7,4%.
ПРОВЕДЕТ ЛИ ЛУКОЙЛ БАЙБЭК.
На этом фоне котировки акций ЛУКОЙЛа (#LKOH) обновили свои исторические максимумы. Инвесторы предвкушают сильную отчетность и щедрые финальные дивиденды, отмечает автор Telegram-канала «Инвестируй или проиграешь» Юрий КОЗЛОВ.
Дивиденды ЛУКОЙЛа с каждым годом только растут (за исключением ковидного 2020 года и сложного 2022 года). Компания является одной из самых эффективных в нефтегазовом секторе. А на фоне высоких рублёвых цен на нефть в 2023 году есть шансы на сильные финансовые результаты за год.
Квалифицированный инвестор Юрий Козлов видит два возможных сценария развития по ЛУКОЙЛу в этом году. Первый из них – дивидендный. При нем вслед за выплаченными дивидендами за 9 месяцев 2023 в размере 447 руб. на бумагу, можно будет рассчитывать ещё на более щедрые выплаты за 2023 год.
Благодаря этому совокупный размер выплат за прошлый год окажется у верхней границы целевого диапазона (600-1000 руб.). Возможно, что он превысит 1000 руб.
«Не забываем также про августовскую новость о желании ЛУКОЙЛа провести обратный выкуп 25% собственных акций у нерезидентов с дисконтом 50%, - отмечает аналитик. - Правда, окончательного «да» со стороны Правительства РФ так и не прозвучало. Однако если это произойдёт, то дивиденды наверняка окажутся под давлением».
Но с точки зрения акционерного капитала это будет скорее позитивом. Компания получит возможность вдвое дешевле приобрести свои же акции. Затем эти казначейские акции наверняка будут погашены. ЛУКОЙЛ неоднократно делал так в рамках классического байбэка (о возможности выкупа ИА «Девон» писал ранее).
Акционеры-резиденты выиграют от этого, т.к. доля каждого автоматически вырастет на четверть. Ну и на финальные дивиденды в этом случае надежда также остаётся, пусть даже урезанные. Это станет приятным бонусом.
Кроме того, ЛУКОЙЛ - одна из самых эффективных нефтегазовых компаний в России. Она отличается высоким уровнем корпоративного управления. ЛУКОЙЛ, несмотря на все трудности, сохранил уровень добычи и экспорт нефти после введения эмбарго со стороны Евросоюза.
Предприятие исправно платит дивиденды, наращивая их из года в год.
«А слабый рубль и высокие цены на нефть внушают оптимизм, настраивая на сохранение сильных результатов и дальше», - заключает Козлов.
В конце января Информ-Девон писал, что акции ЛУКОЙЛа выглядят недооценёнными по сравнению с российскими и зарубежными конкурентами. При этом рисками для эмитента является существенное снижение мировых цен на нефть, расширение дисконта Urals и укрепление рубля.Негативно на бумаги могут повлиять рост налоговой нагрузки в России на отрасль, дальнейшее сокращение добычи в рамках соглашения ОПЕК+, а также сокращение выплат нефтекомпаниям по демпферу. Кроме того, в условиях санкций возможны продажи зарубежных активов и новые поломки оборудования на НПЗ.
| Поделиться этой новостью у себя в соцсетях |
Поиск по теме: Лукойл, Акционеры, Дивиденды, отчетность, деньги
